Fed, politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltti

Ikon Menkul Değerler analizine göre, ABD Merkez Bankasının (Fed) politika faizini beklentiler doğrultusunda 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükselttiği belirtildi. Kararın 12’ye 0 oyla alındığı aktarıldı.

Raporda, piyasaların odaklandığı geleceğe yönelik faiz beklentilerini gösteren dot plot grafiğinde, haziran ayındaki projeksiyonlara kıyasla daha yüksek faiz beklentilerinin öne çıktığı ifade edildi. Buna göre 2026 yılı için 18 Fed üyesinden 16’sının bir faiz artışı daha beklediği belirtildi.

Gelecek yıllara ilişkin ortanca faiz tahminlerinin 2027 için yüzde 4,1, 2028 için yüzde 3,9, 2029 için yüzde 3,6 ve uzun vadede yüzde 3,2 olduğu kaydedildi. Haziran ayındaki projeksiyonlarda 2027 tahmini yüzde 3,6, 2028 tahmini yüzde 3,4 ve uzun vadeli tahmin yüzde 3,1 seviyesindeydi.

Ikon Menkul’ün değerlendirmesinde Fed’in ekonomik projeksiyonlarına da yer verildi.

Buna göre 2026 yılı için reel GSYİH büyüme tahmini yüzde 2,3’e yükseltilirken, önceki tahmin yüzde 2,2 olarak belirtildi. İşsizlik tahmini yüzde 4,1’e çekilirken, PCE fiyat endeksi tahmini yüzde 3,7, çekirdek PCE fiyat endeksi tahmini ise yüzde 3,4 olarak açıklandı.

2027 yılı için reel GSYİH büyüme tahmini yüzde 2,4, işsizlik tahmini yüzde 4,1, PCE fiyat endeksi tahmini yüzde 2,3 ve çekirdek PCE fiyat endeksi tahmini yüzde 2,5 olarak verildi.

2028 yılına ilişkin tahminlerde ise reel GSYİH büyümesi yüzde 2,2, işsizlik yüzde 4,1, PCE fiyat endeksi yüzde 2,1 ve çekirdek PCE fiyat endeksi yüzde 2,2 olarak yer aldı.

Raporda, faiz kararının ardından düzenlenen basın toplantısında konuşan Fed Başkanı Warsh’ın değerlendirmelerine de yer verildi.

Warsh, ekonominin güçlü seyrini koruduğunu ve iş gücü piyasasında belirgin bir bozulma görülmediğini belirtirken, enflasyon görünümünün Fed’in fiyat istikrarı hedefiyle henüz uyumlu olmadığını ifade etti.

Finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olmadığını ve kredi akışlarının güçlü seyrettiğini belirten Warsh, yaz aylarına ilişkin verilerin enflasyonda kalıcı bir iyileşmeye işaret etmediğini söyledi. Warsh, enflasyon risklerinin yukarı yönlü, iş gücü piyasasına ilişkin risklerin ise dengeli olduğunu kaydetti.

Warsh, altta yatan enflasyonun zamanında yüzde 2 hedefine ilerlediğine dair yeterli güven oluşmadığını belirterek, alınan kararın soğukkanlı bir değerlendirme sonucunda verildiğini ifade etti ve gelecekteki faiz kararlarına ilişkin önceden bir yönlendirmede bulunmadı.

Warsh’ın açıklamalarında şu değerlendirmeler yer aldı:

• Kararın, ekonominin güçlendiği bir dönemde alındığını belirtti.

• Ana göstergelerin son aylarda iyileştiğini söyledi.

• Kredi akışlarının güçlü olduğunu ifade etti.

• Finansal koşulları kısıtlayıcı olarak nitelendirmekte zorlandığını belirtti.

• FOMC üyeleri arasında finansal koşulların kısıtlayıcı olmadığı görüşünün yaygın olduğunu söyledi.

• Ekonominin dirençli olduğunu ifade etti.

• İşsizlik oranının düşük kalmaya devam ettiğini, açık pozisyonların ve çalışma saatlerinin arttığını belirtti.

• Fed’in yetki alanındaki iş gücü piyasasının iyi durumda olduğunu söyledi.

• Fed’in öncelikli odak noktasının fiyat istikrarı olduğunu vurguladı.

• Enflasyonun çok yüksek olduğunu ve bu durumun uzun süredir devam ettiğini ifade etti.

• Yaz aylarına ilişkin verilerin enflasyon görünümünde iyileşmeye işaret etmediğini söyledi.

• Hem 6 hem de 12 aylık bazda yüzde 3’ün üzerinde artış gösteren kategori sayısının fazla olduğunu belirtti.

• Temmuz ayında harekete geçmeye yönelik ortak bir hazırlık ortaya koyduklarını hatırlattı.

• Altta yatan enflasyonun zamanında yüzde 2 hedefine doğru ilerlediğinden emin olunması gerektiğini ve FOMC’nin bu kriterin karşılanmadığına karar verdiğini ifade etti.

• Enflasyon risklerinin yukarı yönlü, iş gücü piyasasına ilişkin risklerin ise dengeli olduğunu belirtti.

• Fiyatlardaki herhangi bir değişikliğin yayılmasını önleyeceklerini söyledi.

• Alınan kararın soğukkanlı bir karar olduğunu ifade etti.

• Gelecekte alınabilecek kararları önceden değerlendirmeyeceğini belirtti.

Ikon Menkul’ün raporunda ayrıca 2026 yılının ikinci çeyreğinde müşterilerin yüzde 38’inin kar, yüzde 62’sinin ise zarar ettiği bilgisine yer verildi.